大盤在經歷了一段令人印象深刻的藍籌股估值修復行情后，市場逐漸平息冷靜下來，回頭一看，這輪以券商、基建、銀行、高速、有色為主的行情，幾乎將市場上市凈率低于1的股票消滅殆盡。

　　就目前狀況來說，市場上破凈且有基本面保障的股票已經是鳳毛麟角了。此前低估值的代表是銀行股，恰恰是前期行情的主要支持，但民生銀行事件正在發酵，銀行板塊短期內必然需要釋放風險。南山鋁業因為其極低PB，以及在高鐵、航空、消費領域的成長空間，成為了A股的稀缺品。

　　近期中國南北雙車的舉動使得高鐵概念頗受資本市場關注，而高鐵產業鏈上的南山鋁業也逐漸被發掘。南山鋁業是南車核心企業南車四方的主要供應商，雙方不久前還簽訂了覆蓋產品、研發及投資等多個層面的戰略合作協議。除了在高鐵產業鏈上價值的凸顯，南山鋁業最近還和航空巨頭波音簽訂航空材料通用協議，再次引發市場熱議。

　　數據顯示，從南山鋁業1月30日收盤價8.71來看，已經低于其凈資產了，隨著估值修復行情向縱深演繹，以及南山鋁業不斷利好事件的刺激因素，南山鋁業有望迎來戴維斯雙擊效應。

　　首先，就南山鋁業所處的鋁行業來看，公司是其中估值最低，但實際上公司的盈利能力在行業中是比較強的，即使在當前鋁價低迷的前提下，公司市盈率也就是18倍。反觀同行業的明泰鋁業，超過6倍的市凈率以及高達70倍的市盈率略顯得高處不勝寒，因而從財務估值方面來看，南山鋁業低PB+低PE 的組合是有著極大的安全邊際的。

　　關于南山鋁業基本面上還有一點是值得注意的，公司目前60億元的可轉債項目大期將至，債轉股的推行將進一步降低公司的財務成本，同時拉低公司的債務率，使得公司低估值的優勢更加明顯。

　　此外，高端制造業的發展為南山鋁業帶來了巨大的成長空間。有市場人士認為將南山鋁業定位于有色金屬板塊是一個錯誤，將公司定位在高端裝備制造更適合。從南山鋁業的客戶來看，無論是南車還是波音，他們對產品的要求肯定不是一般企業所能達到的，技術門檻不低。

　　的確，招商證券的研究報告指出，南山鋁業擁有從“熱電-氧化鋁-電解鋁-熱軋-冷軋-箔軋及鋁型材”的完整鋁產業鏈，鋁材產品已成功涉及高端市場包括航空、航天、船舶、高鐵、汽車、工業型材等領域，并在航空航天材料、汽車輕量化鋁板等領域均率先取得了技術性突破。

　　根據中國高鐵發展規劃預測，2015 年中國軌道交通的鋁材消費量為 14.5 萬噸，到 2020 年需求量達到 66 萬噸，5 年將增長四倍。而南山鋁業與南車四方簽訂戰略合作協議，目前是南車四方的主供應商，占南車四方鋁擠壓材 60%的訂單。隨著中國高鐵的發展，軌道交通用鋁料將為南山鋁業帶來豐厚的利潤。另外，從近期火熱的“一帶一路”頂層設計來看，高鐵是我國極少數自主掌握全套核心技術的大體量級制造裝備，已成為“一帶一路”戰略推進的一個重要載體，相信未來數年之內依然是國家領導人對外宣講和簽單的重要利器，這也直接保障了未來公司持續發展的業績。

　　另外值得一提的是，南山鋁業也是易拉罐料市場的龍頭企業，目前公司罐料產品市場占有率達50%，而中國消費型市場的擴大無疑直接帶動公司鋁型材的銷售。

　　總而言之，隨著第一輪行情的階段性調整，市場普遍認為接下來的行情將是由業績和低估值驅動個股上升，而在這一個時間截點上，南山鋁業的低估值以及較高的業績增長潛力會成為一個A股稀缺的投資標的。